2016年，中(zhōng)國(guó)出境遊人數達到1.22億人次，蟬聯全球冠軍。伴随出境遊升溫，我國(guó)居民(mín)境外消費逐年攀升，“般都會在免稅店(diàn)購(gòu)買些東西，”喜愛出境遊的劉女士告訴《證券日報》記者。

北京都機場T3航站樓大的免稅店(diàn)，是中(zhōng)國(guó)國(guó)旅旗下的全資子公(gōng)司中(zhōng)國(guó)免稅品（集團）有(yǒu)限責任公(gōng)司（簡稱中(zhōng)免公(gōng)司）以及日上免稅行。新(xīn)消息顯示，中(zhōng)免公(gōng)司已持有(yǒu)日上免稅行51%的股權。同時，中(zhōng)免公(gōng)司還拟參與都機場國(guó)際區(qū)免稅業務(wù)招标項目。

中(zhōng)免公(gōng)司給自己設定的戰略目标為(wèi)，“未來幾年要進入前五的免稅企業。”

中(zhōng)免貢獻超九成淨利

4月28日，中(zhōng)國(guó)國(guó)旅公(gōng)布了2016年年報，報告期内實現營業收入223.90億元，同比增長(cháng)5.16%；歸屬于上市公(gōng)司股東淨利潤18.08億元，同比增長(cháng)20.07%。中(zhōng)免公(gōng)司作(zuò)為(wèi)中(zhōng)國(guó)國(guó)旅的全資子公(gōng)司，2016年貢獻歸屬母公(gōng)司所有(yǒu)者的淨利潤額高達17.30億元，占中(zhōng)國(guó)國(guó)旅全年淨利潤的九成以上。

免稅業務(wù)直是中(zhōng)國(guó)國(guó)旅乃至國(guó)旅集團賺錢的闆塊。中(zhōng)國(guó)國(guó)旅2016年半年報顯示，其旅遊服務(wù)業務(wù)的利潤約為(wèi)5.4億元，而免稅商(shāng)品銷售的營業利潤約為(wèi)21.2億元，免稅商(shāng)品毛利率達46.31%，而出境遊、入境遊及國(guó)内遊的毛利率分(fēn)别為(wèi)6.04%、13.16%、6.39%。

值得注意的是，中(zhōng)國(guó)國(guó)旅此前公(gōng)告稱，全資子公(gōng)司中(zhōng)免公(gōng)司獲得中(zhōng)國(guó)香港國(guó)際機場煙酒産(chǎn)品經營照，赢得了未來八年的煙酒類商(shāng)品經營權，并将于今年11月份接收原運營商(shāng)店(diàn)鋪。對此，中(zhōng)免公(gōng)司在接受機構調研時坦言，公(gōng)司大的競争能(néng)力是了解中(zhōng)國(guó)消費者的需求，“香港機場競标的時候，中(zhōng)免在價格方面不是具(jù)勢的企業，其更大的勢是擁有(yǒu)大的旅行社和大的網絡系統和會員系統”；“中(zhōng)免大的核心競争力在于資源與客戶的了解。”

近期引人關注的是，中(zhōng)免公(gōng)司參與都機場國(guó)際區(qū)免稅業務(wù)投标項目，而中(zhōng)免公(gōng)司持有(yǒu)51%股權的日上免稅行是都機場免稅店(diàn)的運營商(shāng)。今年2月份，都機場免稅業務(wù)進行國(guó)内公(gōng)開招标，中(zhōng)免公(gōng)司和日上免稅行均是競标方。

中(zhōng)免公(gōng)司有(yǒu)關負責人在接受《證券日報》記者采訪時表示，如果能(néng)夠中(zhōng)标都國(guó)際機場免稅業務(wù)的經營權，将對中(zhōng)免公(gōng)司的營收規模、采購(gòu)規模和毛利率等将起到積的促進作(zuò)用(yòng)。并将成為(wèi)中(zhōng)免公(gōng)司繼三亞國(guó)際免稅城、香港國(guó)際機場之外的新(xīn)的業務(wù)增長(cháng)點。

“我們也會密切關注上海虹橋和浦東國(guó)際機場免稅業務(wù)的發展動态，并非常願意通過各種機會和上海機場當局開展免稅業務(wù)合作(zuò)。”前述相關負責人補充道。

加速外延式擴張

近年來，政府在積研究吸引海外消費回流的相關措施。方面，積出台離島免稅政策和開展進境免稅業務(wù)，可(kě)以吸引海外消費回流；另方面，要培養、扶植中(zhōng)國(guó)的免稅企業做強、做大，提升全球競争力。

在上述背景下，中(zhōng)免公(gōng)司抓住機遇，不斷通過新(xīn)政策、新(xīn)業務(wù)、新(xīn)舉措推動企業的外延式發展。中(zhōng)免公(gōng)司相關負責人在接受《證券日報》記者采訪時表示，除獲得中(zhōng)國(guó)香港國(guó)際機場煙酒産(chǎn)品經營照外及參與都機場國(guó)際區(qū)免稅業務(wù)招标項目外，中(zhōng)免早就開始了外延式擴張，具(jù)體(tǐ)來看，是，中(zhōng)免公(gōng)司積配合部委和海南政府積推進離島免稅業務(wù)，在三亞海棠灣開設了全球大的單體(tǐ)免稅店(diàn)；二是，積參與進境免稅店(diàn)投标，并已經獲得了廣州、昆明、南京等6家機場的進境免稅店(diàn)經營權；三是，中(zhōng)免公(gōng)司加快海外拓展的步伐，除在中(zhōng)國(guó)的香港、澳門和台灣地區(qū)拓展免稅業務(wù)，還先後在柬埔寨的暹粒、西哈努克港和金邊開設了三家市内免稅店(diàn)。

中(zhōng)免公(gōng)司有(yǒu)關負責人表示，未來公(gōng)司的業務(wù)規劃主要包括以下幾點：是，繼續抓住全國(guó)各大機場改擴建的機會，不斷拓展機場免稅業務(wù)；二是，利用(yòng)進境免稅店(diàn)、重開市内免稅店(diàn)的機會做好增量發展；三是，繼續穩步推進海外拓展，在歐洲重點旅遊城市開設退稅購(gòu)物(wù)店(diàn)；四是，利用(yòng)郵輪經濟，積發展郵輪免稅業務(wù)；五是，适應廣大遊客日益變化的購(gòu)物(wù)習慣，開展網上的免稅品預訂業務(wù)，帶動進出境免稅業務(wù)的發展；六是，利用(yòng)母公(gōng)司的旅遊産(chǎn)業鏈勢，深化探索旅遊+免稅的業務(wù)模式。

“從整體(tǐ)思路來看，中(zhōng)免公(gōng)司将依托中(zhōng)國(guó)旅遊集團旗下的産(chǎn)業資源、旅客資源以及在旅遊行業内的合作(zuò)資源，積追随中(zhōng)國(guó)消費者在海外旅遊的腳步，哪裏的中(zhōng)國(guó)遊客多(duō)，購(gòu)物(wù)需求大，我們就把免稅店(diàn)開到哪裏。”中(zhōng)免負責人稱，近期公(gōng)司已經考慮在歐洲中(zhōng)國(guó)遊客比較集中(zhōng)的城市嘗試開設退稅購(gòu)物(wù)店(diàn)，另方面也會關注海外國(guó)際機場的建設和招投等動态，繼續推進中(zhōng)免公(gōng)司的海外拓展業務(wù)。

重組利好中(zhōng)國(guó)國(guó)旅大布局

中(zhōng)免公(gōng)司之所以大力拓展海外業務(wù)，與集團層面的重組不無關系。2016年，經報國(guó)務(wù)院批準，中(zhōng)國(guó)港中(zhōng)旅集團公(gōng)司與中(zhōng)國(guó)國(guó)旅集團有(yǒu)限公(gōng)司實施戰略重組，重組後中(zhōng)國(guó)港中(zhōng)旅集團公(gōng)司更名(míng)為(wèi)中(zhōng)國(guó)旅遊集團公(gōng)司（下稱“中(zhōng)國(guó)旅遊集團”）。中(zhōng)國(guó)國(guó)旅集團有(yǒu)限公(gōng)司将持有(yǒu)的中(zhōng)國(guó)國(guó)旅的股份全部劃轉至中(zhōng)國(guó)旅遊集團，中(zhōng)國(guó)旅遊集團成為(wèi)中(zhōng)國(guó)國(guó)旅控股股東。

中(zhōng)國(guó)國(guó)旅有(yǒu)關負責人在接受《證券日報》記者采訪時表示，重組完成後，中(zhōng)國(guó)國(guó)旅将依托中(zhōng)國(guó)旅遊集團的資源勢，從客源、渠道、資源三方面來促進國(guó)旅股份在旅遊産(chǎn)業中(zhōng)的發展布局。具(jù)體(tǐ)來看，第，客源管理(lǐ)方面，旅行社業務(wù)、旅遊零售業務(wù)和休閑文(wén)創業務(wù)協同發展會員管理(lǐ)系統，集中(zhōng)管理(lǐ)三大業務(wù)闆塊的會員信息；第二，渠道勢，未來五年，旅行社業務(wù)将全力拓展銷售渠道，力求短時間内鋪開網絡，擴大銷售，搶占市場份額，并反過來促進采購(gòu)議價能(néng)力的提高；第三，加速拓展旅遊相關産(chǎn)業，國(guó)旅股份将依托中(zhōng)國(guó)旅遊集團旅遊産(chǎn)業要素和資源平台，加速旅遊産(chǎn)業拓展的步伐，争取更多(duō)關鍵性旅遊資源。

值得注意的是，盡管中(zhōng)國(guó)國(guó)旅旅行社業務(wù)貢獻的營收占據大半江山(shān)，不過相較免稅業務(wù)，旅行社業務(wù)的盈利能(néng)力并不強，毛利率和淨利率都較低。對此，中(zhōng)國(guó)國(guó)旅關負責人表示，提升旅行社盈利能(néng)力也成為(wèi)今後工(gōng)作(zuò)重點，旅行社闆塊将充分(fēn)發揮央企品、集團資源、實體(tǐ)網絡和專業人才這四方面勢，不斷提升盈利能(néng)力，努力實現規模與效益并重。